网易、暴雪合作，不过是九城股价狂泻的诱因，对九城基本面的担忧才是最重要的原因。

　　近一段时间以来，投行对九城的评价是每况愈下。从高盛将目标价位下调至18元起，各个中小投行纷纷跟风，花旗更是在关键时刻出了一个长达27页的报告，将目标价位定到了17。目前几家仍然看好九城的机构，还大多不是专注亚洲或者中国网游的。

　　在如此一片唱衰声之中，网易、暴雪合作的消息一公布，投机者乘机做空，九城股价狂泻也在情理之中。

　　目前投资者已经分成两种：

　　一种是对网易、暴雪此次合作并不十分了解的人，典型的观点是“九城代理旁落因此股价暴跌”，或者干脆认定暴雪放弃九城。另一种是，长期研究九城的投资机构，他们网易、暴雪的合作早有了解，并且对战网的价值本身也有所认识。

　　对第一种投资人，九城倒是可以不必担心，进行沟通和解释完全可以消除疑虑。值得关注的倒是了解那些内情的投资机构，他们为什么也对九城的前途担忧？

　　从笔者调查的结果来看，这些了解内情的投资者们有两大疑虑：

　　首先网易与暴雪的合作是否会影响到九城与暴雪的合作。其次暴雪是否会借机抬高魔兽世界的分成比例，影响九城公司的利润。

　　对于第一种疑虑其实是大可不必。网易代理了暴雪的3个单机游戏以及支持这3个单机免费联机对战的战网，九城代理了暴雪目前唯一的网游《魔兽世界》。这与EA把单机给了北京的网元、《FIFA》给了九城、《NBA OL》给了天联+腾讯的性质类似。美国公司不可能把鸡蛋放在一个碗里，以免一家做大，但他们也不会轻易更换代理，毕竟《传奇》、《传奇3》就是最好的前车之鉴，最终受到损失的只会是暴雪自己。

　　至于第二种疑惑倒是颇有道理，不过相信没有网易，暴雪仍然会提高分成比例。

　　其实，真正值得九城担心和关注的不是什么股价，也不是什么比例，或者是什么投行出来错误的信息披露，而是如何摆脱目前仅依赖一款代理产品的尴尬，如何摆脱自主开发产品不行的窘境